5 February 2026
Les ETF Bitcoin traversent actuellement une phase délicate qui commence à faire douter une partie du marché. Après plusieurs semaines marquées par des sorties massives de capitaux, une question revient avec insistance : assiste-t-on aux prémices d’un nouveau crash ou à une simple respiration du cycle haussier ?
Fuite massive des ETF Bitcoin
Depuis la fin du mois de janvier, les ETF Bitcoin enregistrent des sorties nettes d’une ampleur rarement observée depuis leur lancement. En l’espace de quelques séances, plusieurs centaines de millions de dollars ont quitté ces produits, alimentant un sentiment de méfiance croissant chez les investisseurs institutionnels. Le mouvement s’est accompagné d’une nette pression vendeuse sur le prix du BTC, retombé brutalement sous des niveaux psychologiques clés.
À première vue, le signal est préoccupant. Les ETF étaient jusqu’ici perçus comme le moteur principal de la demande institutionnelle, et leur retournement brutal a surpris même les acteurs les plus prudents. Pour certains, ces sorties reflètent une prise de bénéfices logique après une année exceptionnelle. Pour d’autres, elles traduisent un désengagement plus profond face à un environnement macroéconomique devenu moins favorable au risque.
Il serait pourtant réducteur de n’y voir qu’un signal de panique généralisée. Les flux ETF sont par nature volatils et réagissent rapidement aux mouvements de prix. Une partie des capitaux sortants correspond probablement à des arbitrages de court terme ou à des réallocations vers d’autres classes d’actifs jugées temporairement plus attractives. D’ailleurs, quelques journées de flux positifs ont montré que certains investisseurs commencent déjà à se repositionner.
Un autre élément souvent négligé concerne la structure du marché. Les ETF ne représentent qu’une fraction de l’offre détenue. Une part importante du Bitcoin reste verrouillée par des détenteurs long terme peu sensibles aux fluctuations à court terme. Tant que ces acteurs ne capitulent pas, parler d’effondrement structurel semble prématuré.
Quelle cible de prix pour le bottom du BTC ?
La correction actuelle a replacé le débat sur la table : jusqu’où le Bitcoin peut-il descendre avant de trouver un véritable point bas ? Après avoir marqué un sommet historique fin 2025, le BTC a déjà perdu une part significative de sa valeur, ce qui alimente naturellement les scénarios les plus pessimistes.
Sur le plan technique, plusieurs zones attirent l’attention. Une première région de soutien se situe entre 70 000 $ et 75 000 $, correspondant à d’anciens niveaux d’accumulation. Si cette zone venait à céder durablement, le marché pourrait chercher de la liquidité plus bas, autour des 60 000 $. Ce niveau n’aurait rien d’anormal dans un cycle haussier de grande ampleur, même s’il serait psychologiquement difficile à encaisser.
Pour autant, envisager un retour brutal vers des niveaux beaucoup plus bas me semble excessif à ce stade. Les indicateurs de long terme montrent que le Bitcoin reste largement au-dessus de ses supports structurels, et la pression vendeuse semble davantage liée à des ajustements de position qu’à une perte de confiance profonde dans l’actif.
Mon scénario privilégié reste celui d’une phase de consolidation étendue. Un marché hésitant, parfois nerveux, mais globalement contenu dans une large fourchette. Une zone comprise entre 65 000 $ et 80 000 $ apparaît aujourd’hui comme un équilibre plausible, tant que le contexte macroéconomique ne se détériore pas brutalement.
En résumé, les sorties des ETF constituent un signal à surveiller, mais pas nécessairement une alerte rouge. Le marché digère, réévalue et ajuste. Comme souvent avec le Bitcoin, le bruit est fort, mais la structure de fond reste, pour l’instant, étonnamment solide.